Jenis-Jenis Obligasi Berdasarkan Tingkatan Resiko

Jika kita membahas masalah jenis-jenis obligasi maka akan ada bebrapa pembahasan yang timbul seperti karakteristik hutan obligasi. Setidaknya ada lima jenis obligasi yang berbeda. Mereka masing-masing memiliki penjual, tujuan, pembeli, dan tingkat  risiko yang berbeda versus laba.

Jenis-Jenis Obligasi

Berikut daftar jenis-jenis obligasi :

1. Obligasi Pemerintah

Obligasi yang paling penting adalah surat  utang, surat utang, dan obligasi pemerintah yang  diterbitkan oleh Departemen Keuangan. Mereka digunakan untuk menetapkan suku bunga untuk semua obligasi jangka panjang, suku bunga tetap lainnya. Departemen Keuangan menjualnya di lelang untuk mendanai operasi pemerintah. Mereka juga dijual kembali di  pasar sekunder. Mereka adalah yang paling aman karena dijamin oleh  ekonomi terbesar di dunia . Itu berarti mereka juga menawarkan pengembalian terendah. Mereka dimiliki oleh hampir setiap  investor institusional, korporasi, dan  dana kekayaan negara seperti jenis-jenis saham biasa.

2. Obligasi Tabungan

Obligasi tabungan  juga dikeluarkan oleh  Departemen Keuangan . Ini dimaksudkan untuk dibeli oleh  investor individu . Itu sebabnya mereka dikeluarkan dalam jumlah yang cukup rendah untuk membuat mereka terjangkau bagi individu. Obligasi  seperti obligasi Tabungan, kecuali mereka disesuaikan dengan inflasi setiap enam bulan.

3. Obligasi Agensi

Instansi pemerintahan semu, menjual obligasi yang dijamin oleh pemerintah.

4. Obligasi Municipal

Obligasi kotamadya  dikeluarkan oleh berbagai kota. Ini bebas pajak tetapi memiliki suku bunga yang sedikit lebih rendah daripada obligasi korporasi. Mereka sedikit lebih berisiko daripada obligasi yang dikeluarkan oleh pemerintah. Perhatikan bahwa, di beberapa negara, investor harus membayar pajak pendapatan negara jika mereka membeli saham dari dana obligasi pemerintah kota yang berinvestasi dalam obligasi yang diterbitkan oleh negara-negara selain negara tempat mereka membayar pajak.

Selain itu, meskipun beberapa obligasi daerah dalam dana tersebut mungkin tidak dikenakan pajak penghasilan biasa, mereka mungkin dikenakan pajak minimum alternatif pemerintah, negara bagian, dan lokal, jika investor menjual dana obligasi bebas pajak pada laba, ada pajak keuntungan modal untuk dipertimbangkan. Ada dua tipe dasar obligasi kota. Obligasi umum obligasi dijamin dengan keyakinan penuh dan kredit dari penerbit dan didukung oleh kekuatan pajak emiten. Obligasi pendapatan dilunasi menggunakan pendapatan yang dihasilkan oleh masing-masing proyek, obligasi tersebut diterbitkan untuk didanai seperti jenis-jenis liabilitas.

5. Obligasi Korporasi

Obligasi perusahaan  diterbitkan oleh semua jenis perusahaan yang berbeda. Mereka lebih berisiko daripada obligasi yang didukung pemerintah sehingga mereka menawarkan tingkat pengembalian yang lebih tinggi. Mereka dijual oleh bank perwakilan. Ada tiga jenis obligasi korporasi:

• Junk bonds  atau high yield bonds adalah obligasi korporasi dari perusahaan yang memiliki kemungkinan besar gagal bayar. Mereka menawarkan suku bunga yang lebih tinggi untuk mengimbangi risiko.
• Saham preferen  secara teknis saham. Seperti halnya pembayaran obligasi, mereka membayar dividen tetap Anda secara berkala. Mereka sedikit lebih aman daripada saham karena pemegang dibayar setelah pemegang obligasi tetapi sebelum pemegang saham biasa.
• Sertifikat Deposito  seperti obligasi yang diterbitkan oleh bank Anda. Anda pada dasarnya meminjamkan uang Anda kepada bank untuk jangka waktu tertentu dengan jaminan tingkat pengembalian tetap terjamin.

Obligasi yang diterbitkan oleh perusahaan dengan kualitas kredit rendah adalah obligasi imbal hasil tinggi , juga disebut obligasi sampah . Investasi dalam obligasi dengan imbal hasil tinggi menawarkan imbalan dan risiko yang berbeda dari investasi dalam sekuritas kelas investasi, termasuk volatilitas yang lebih tinggi, risiko kredit yang lebih besar, dan sifat spekulatif yang lebih spekulatif. Variasi obligasi korporasi termasuk obligasi konversi , yang dapat dikonversi menjadi saham perusahaan dalam kondisi tertentu.

Jenis-jenis Efek Berbasis Obligasi

Anda tidak harus membeli ikatan yang sebenarnya untuk mengambil keuntungan dari manfaatnya. Anda juga dapat membeli sekuritas yang didasarkan pada obligasi. Mereka termasuk reksadana obligasi  . Ini adalah koleksi berbagai jenis obligasi. Salah satu perbedaan antara obligasi dan dana obligasi adalah bahwa obligasi individu kurang berisiko daripada reksadana obligasi. Dengan asumsi tidak ada default, pemegang obligasi individu mendapatkan jumlah pokoknya utuh pada jatuh tempo instrumen. Dengan dana obligasi, investor berisiko kehilangan prinsipalnya jika harga jatuh.

Sekuritas obligasi juga termasuk  obligasi yang diperdagangkan di bursa . Mereka melakukan seperti reksa dana tetapi mereka sebenarnya tidak memiliki obligasi yang mendasarinya. Sebaliknya, investor melacak kinerja berbagai kelas obligasi. Mereka membayar berdasarkan kinerja itu. Derivatif berbasis obligasi  adalah investasi rumit yang mendapatkan nilainya dari obligasi yang mendasarinya. Hal ini termasuk yang berikut:

• Opsi  memberi pembeli hak, tetapi bukan kewajiban, untuk memperdagangkan obligasi dengan harga tertentu pada tanggal yang disetujui di masa mendatang. Hak untuk membeli obligasi disebut  opsi panggilan  dan hak untuk menjualnya disebut  opsi put. Mereka diperdagangkan di bursa yang diatur.
• Kontrak berjangka  seperti opsi kecuali mereka mewajibkan peserta untuk melakukan perdagangan. Mereka diperdagangkan di bursa.
• Kontrak forward seperti kontrak berjangka, kecuali mereka tidak diperdagangkan di bursa. Sebaliknya, mereka diperdagangkan secara over-the-counter baik secara langsung antara kedua pihak atau melalui bank. Mereka disesuaikan dengan kebutuhan khusus dari kedua pihak. Misalnya, hipotek yang akan diumumkan adalah kontrak berjangka untuk sekuritas berbasis mortgage yang dijual di masa mendatang.
• Sekuritas berbasis mortgage  didasarkan pada bundel pinjaman rumah. Seperti obligasi, mereka menawarkan tingkat pengembalian berdasarkan nilai aset yang mendasarinya.
• Kewajiban utang yang dijaminkan  didasarkan pada pinjaman otomatis dan utang kartu kredit. Ini juga termasuk bundel obligasi korporasi.
• Kertas komersial yang didukung aset  adalah paket obligasi korporasi satu tahun berdasarkan nilai aset komersial yang mendasari seperti real estate, armada perusahaan, atau properti bisnis lainnya.
• Swap suku bunga  adalah kontrak yang memungkinkan pemegang obligasi menukar pembayaran suku bunga masa depan mereka. Mereka terjadi antara pemegang obligasi dengan bunga tetap dan yang memegang obligasi dengan bunga fleksibel. Mereka diperdagangkan langsung ke sumbernya.
• Swap balik total seperti swap suku bunga, kecuali pembayaran didasarkan pada obligasi, indeks obligasi, indeks ekuitas, atau bundel pinjaman.

Ikatan jenis ini juga disebut “ikatan akrual” tidak membuat pembayaran kupon tetapi dikeluarkan dengan diskon yang tajam. Obligasi tersebut ditukarkan dengan nilai penuh pada saat jatuh tempo. Obligasi nol-kupon cenderung berfluktuasi harga lebih dari obligasi kupon. Mereka dapat dikeluarkan oleh Departemen Keuangan, perusahaan, dan entitas pemerintah negara bagian dan lokal dan umumnya memiliki tanggal jatuh tempo yang lama seperti jenis pajak menurut sifatnya.

Obligasi tunduk pada suku bunga, inflasi, dan risiko kredit, dan mereka memiliki jatuh tempo yang berbeda. Ketika suku bunga naik, harga obligasi biasanya jatuh. Kembalinya dan nilai pokok obligasi berfluktuasi dengan perubahan kondisi pasar. Jika tidak dimiliki hingga jatuh tempo, obligasi mungkin bernilai lebih atau kurang dari biaya asli mereka. Dana obligasi tunduk pada inflasi yang sama, suku bunga, dan risiko kredit terkait dengan obligasi yang mendasarinya. Ketika suku bunga naik, harga obligasi biasanya jatuh, yang dapat mempengaruhi kinerja dana obligasi.