Pasar valuta asing bukan tempat fisik, ini adalah jaringan bank-bank besar, broker valuta asing, dan dealer yang informal dan terhubung secara elektronik, yang berfungsi untuk mempertemukan pembeli dan penjual. Pasar valuta asing beroperasi pada spread yang sangat sempit antara harga beli dan jual; mereka bisa lebih kecil dari sepersepuluh dari nilai mata uang yang diperdagangkan, dan mereka sekitar seperlimapuluh atau kurang dari spread yang dihadapi pada uang kertas oleh wisatawan internasional seperti jenis-jenis transaksi valas. Namun, karena volume transaksi yang terlibat sangat besar, pedagang di pasar valuta asing berdiri untuk menghasilkan keuntungan atau kerugian besar.
Mekanisme Transaksi Valuta Asing
Berikut beberapa tahapan dalam mekanisme transaksi valuta asing
1. Transaksi Pembelian dan Penjualan
Perdagangan memiliki dua aspek:
- Pembelian
- Dibeli
Seorang pedagang harus membeli barang dari pemasoknya, barang apa yang ia jual ke pelanggannya. Pembelian Dealer Resmi serta menjual komoditasnya Mata Uang Asing. Dua poin yang paling penting ketika berhadapan dalam valuta asing adalah bahwa:
- Transaksi selalu dilihat dari sudut pandang bank
- Item yang dimaksud adalah komoditas, yaitu mata uang asing.
Oleh karena itu, ketika kita berbicara tentang pembelian itu berarti bank telah membeli mata uang asing, dan sementara kita mengatakan penjualan itu berarti bank telah menjual mata uang asing.
- Dalam transaksi pembelian, bank mengakuisisi mata uang asing dan suku cadang dengan mata uang lokal.
- Dalam transaksi penjualan bagian-bagian bank dengan mata uang asing dan mengakuisisi mata uang lokal.
2. Pertukaran Kutipan
Ada dua metode:
- Nilai tukar, dinyatakan sebagai harga per unit mata uang asing dalam hal mata uang domestik dikenal sebagai “Kutipan mata uang rumah” atau “Kutipan langsung”.
- Nilai tukar dinyatakan sebagai harga per unit mata uang domestik dalam hal mata uang asing dikenal sebagai “Kutipan Mata Uang Asing” atau “Kutipan Tidak Langsung”.
Kutipan langsung digunakan di New York dan pasar valuta asing lainnya, dan Kutipan tidak langsung digunakan di pasar valuta asing London.
- Penawaran Langsung: Beli Rendah, Jual Tinggi :
Motif utama dari setiap pedagang adalah untuk menghasilkan keuntungan. Dengan membeli komoditi dengan harga lebih rendah dan menjualnya dengan harga lebih tinggi, seorang trader mendapatkan untung. Dalam valuta asing, bankir membeli mata uang asing dengan harga lebih rendah dan menjualnya dengan harga lebih tinggi.
- Kuotasi Tidak Langsung: Beli Tinggi, Jual Rendah :
Seorang pedagang untuk sejumlah investasi tetap akan memperoleh lebih banyak unit komoditas ketika ia membeli, dan, untuk jumlah yang sama ia akan berpisah dengan unit-unit komoditas yang lebih rendah ketika ia menjual.
- Kutipan Dua Arah :
Kutipan valuta asing antara bank akan memiliki dua tingkat: satu di mana bank mengutip bersedia untuk membeli dan yang lain di mana ia bersedia menjual mata uang asing. Dalam hal kutipan langsung, pepatah “Beli Rendah dan Jual Tinggi” berlaku. Yang lebih rendah dari dua tingkat adalah tingkat pembelian dan lebih tinggi adalah tingkat penjualan. Dalam hal kuotasi tidak langsung, aturan “Beli Tinggi dan Jual Rendah” berlaku. Yang lebih tinggi dari dua tingkat adalah tingkat pembelian dan tingkat yang lebih rendah adalah tingkat penjualan. Tingkat pembelian juga dikenal sebagai tingkat tawaran dan tingkat penjualan sebagai tingkat penawaran, perbedaan antara keduanya dikenal sebagai spread, yang merupakan laba.
3. Transaksi Spot dan Forward
Bank ‘A’ setuju untuk membeli USD 100000 dari Bank ‘B ‘. Pertukaran mata uang yang sebenarnya yaitu, pembayaran rupiah dan penerimaan dolar AS, di bawah kontrak dapat terjadi:
- pada hari yang sama, atau
- dua hari kemudian, atau
- beberapa waktu kemudian, katakan setelah sebulan.
Pada hari yang sama:
Dimana perjanjian untuk membeli dan menjual disepakati dan dilaksanakan pada tanggal yang sama, transaksi ini dikenal sebagai transaksi tunai atau nilai transaksi hari ini. Setoran rupiah dari transaksi akan dibayar oleh bank ‘A’ untuk mendukung bank ‘B’ seperti contoh valuta asing.
Dua hari kemudian :
Prosedur ini melibatkan beberapa waktu; Oleh karena itu dua hari diperbolehkan untuk memastikan bahwa valuta asing disampaikan dengan mengkredit akun nostro bank. Misalnya jika kontrak dibuat pada hari Senin, pengiriman harus dilakukan pada hari Rabu. Jika hari Rabu adalah hari libur, pengiriman akan mengambil istana pada hari berikutnya, yaitu hari Kamis.
Beberapa hari kemudian, katakan setelah sebulan :
Pengiriman mata uang asing dan pembayaran dalam rupiah terjadi setelah satu bulan. Transaksi di mana pertukaran mata uang terjadi pada tanggal tertentu di masa depan dikenal sebagai transaksi forward. Transaksi forward bisa untuk pengiriman satu atau dua atau tiga bulan, dll. Kontrak forward untuk pengiriman satu bulan berarti pertukaran mata uang akan terjadi setelah satu bulan dari tanggal kontrak. Kontrak forward untuk pengiriman dua bulan berarti pertukaran mata uang akan terjadi setelah dua bulan dan seterusnya.
4. Forward Margin / Swap Points
Forward rate mungkin sama dengan kurs spot untuk mata uang. Maka dikatakan setara dengan kurs spot. Tetapi ini jarang terjadi. Lebih sering tingkat maju untuk mata uang mungkin lebih mahal atau lebih murah daripada kurs spotnya. Perbedaan antara forward rate dan spot rate dikenal sebagai forward margin atau swap point.
Margin ke depan dapat berupa premium atau diskon. Jika margin forward adalah premium, mata uang asing akan lebih mahal di bawah forward rate daripada di bawah kurs spot. Jika margin forward di diskon, mata uang asing akan lebih murah untuk pengiriman forward daripada untuk pengiriman spot.
5. Kutipan langsung
Premi ditambahkan ke harga spot untuk sampai pada tingkat bangsal. Ini dilakukan untuk kedua jenis transaksi, yaitu, transaksi penjualan atau pembelian. Diskon dikurangkan dari kurs spot untuk sampai pada tingkat maju.
6. Interpretasi Kutipan Inter-Bank
Kutipan pasar untuk mata uang terdiri dari kurs spot dan margin forward. Tingkat maju langsung harus dihitung dengan memuat margin ke depan ke dalam kurs spot. Misalnya, dolar AS dikutip di pasar antar bank pada hari tertentu.
Kesimpulannya adalah bahwa:
- Jika Forward margin dalam urutan menaik, Premium akan ditambahkan ke kurs spot.
- Jika Margin ke depan dalam urutan menurun, Diskon harus dikurangi dari kurs spot.
- Faktor-faktor yang menentukan margin ke depan, sebagai perbedaan antara kurs spot dan forward rate suatu mata uang, membuat mata uang forward lebih murah atau lebih mahal dibandingkan dengan mata uang spot. Perbedaan tingkat bunga yang berlaku di berbagai pusat keuangan adalah faktor dominan yang menentukan margin ke depan.
- Faktor lain yang mempengaruhi margin ke depan adalah permintaan dan penawaran mata uang, spekulasi tentang kurs spot dan peraturan kontrol pertukaran.
Tingkat Bunga:
Perbedaan dalam tingkat bunga yang berlaku di pusat rumah dan pusat asing yang bersangkutan menentukan margin ke depan. Jika suku bunga di pusat asing lebih tinggi dari yang berlaku di pusat rumah, margin depan akan di diskon. Sebaliknya, jika suku bunga di pusat asing lebih rendah daripada di pusat rumah, margin depan akan menjadi premium. Ini dapat dijelaskan sebagai berikut:
- Ketika bank melakukan kontrak penjualan ke depan dengan pelanggan, ia mengatur pengiriman} dari mata uang asing pada tanggal jatuh tempo dengan menyimpan dana di deposito di pusat asing yang bersangkutan. Jika suku bunga lebih tinggi di pusat asing, tarif forward adalah pada diskon.
- Jika tingkat bunga lebih rendah di pusat asing, bank menderita kerugian bersih dan kerugian diteruskan kepada pelanggan dengan mengutip tingkat maju pada premi.
Untuk memenuhi kebutuhan pelanggan, bank dapat membeli spot dolar dan menyimpannya selama 3 bulan sehingga dapat memberikan pada tanggal jatuh tempo jumlah dolar yang dibutuhkan seperti manfaat pasar valuta.
