Ada korelasi langsung antara inflasi dan harga saham sehingga ada pengaruh inflansi terhadap harga saham. Secara teoritis, inflasi seharusnya tidak mempengaruhi harga saham karena perusahaan dapat dengan mudah menaikkan harga mereka untuk menutupi kenaikan biaya untuk memproduksi barang dan jasa. Pada kenyataannya, perusahaan yang bersaing secara global tidak dapat menaikkan harga karena takut kehilangan bisnis dari pesaing. Perusahaan-perusahaan ini dipengaruhi secara negatif oleh inflasi. Investor harus memahami pentingnya inflasi terhadap harga saham untuk mengetahui dampak inflasi terhadap investasi mereka. Berikut beberapa pengaruh inflansi terhadap harga saham:
1. Inflasi dan Pengembalian Saham
Memeriksa data pengembalian historis selama periode inflasi tinggi dan rendah dapat memberikan kejelasan bagi investor. Sejumlah penelitian telah melihat dampak inflasi pada pengembalian saham. Sayangnya, studi ini telah menghasilkan hasil yang bertentangan ketika beberapa faktor dipertimbangkan, yaitu geografi dan periode waktu. Sebagian besar penelitian menyimpulkan bahwa inflasi yang diharapkan dapat berdampak positif atau negatif terhadap saham, tergantung pada kemampuan investor untuk melakukan lindung nilai dan kebijakan moneter pemerintah seperti penyebab kegagalan ekonomi alibaba.
2. Pertumbuhan vs. Nilai Kinerja Saham dan Inflasi
Saham sering dipecah menjadi subkategori nilai dan pertumbuhan. Nilai saham memiliki arus kas kuat saat ini yang akan melambat seiring berjalannya waktu, sementara saham pertumbuhan memiliki sedikit atau tidak ada arus kas hari ini, tetapi secara bertahap akan meningkat seiring waktu seperti kelebihan dan kekurangan investasi saham.
Penghasilan
Ketika inflasi meningkat, daya beli menurun, dan setiap dolar dapat membeli lebih sedikit barang dan jasa. Bagi investor yang tertarik pada saham yang menghasilkan pendapatan , atau saham yang membayar dividen, dampak inflasi yang tinggi membuat saham ini kurang menarik dibandingkan selama inflasi rendah, karena dividen cenderung tidak mengikuti tingkat inflasi. Selain menurunkan daya beli, pengenaan pajak atas dividen menyebabkan efek ganda negatif. Meskipun tidak mengikuti tingkat inflasi dan perpajakan, saham-saham yang menghasilkan dividen memberikan lindung nilai parsial terhadap inflasi.
Harga saham yang membayar dividen dipengaruhi oleh inflasi yang serupa dengan cara obligasi dipengaruhi oleh suku bunga — ketika inflasi naik, harga saham pendapatan umumnya turun. Jadi memiliki saham yang membayar dividen pada saat kenaikan inflasi biasanya berarti harga saham akan turun. Tetapi investor yang ingin mengambil posisi dalam saham-saham yang menghasilkan dividen diberi kesempatan untuk membelinya dengan harga murah ketika inflasi meningkat, memberikan titik masuk yang menarik.
3. Menilai Keuntungan Perusahaan
Inflasi berdampak negatif terhadap laba perusahaan. Harga saham merupakan cerminan langsung dari laba bersih perusahaan. Banyak bisnis tidak dapat mengubah harga mereka untuk mencerminkan kenaikan biaya. Perusahaan biasanya meneruskan kenaikan biaya produksi kepada pelanggan dalam beberapa tahap, bukannya sekaligus. Ketika proses ini berlangsung, perusahaan harus menanggung biaya yang meningkat untuk mengirimkan produk dan layanan kepada konsumen. Bisnis juga ragu-ragu untuk menaikkan harga barang dan jasa karena takut akan reaksi konsumen. Jika pesaing menawarkan harga yang sama dengan biaya lebih rendah, konsumen akan membeli barang dan jasa dari pesaing. Kehilangan konsumen akan mengurangi laba perusahaan dan secara negatif mempengaruhi nilai saham perusahaan.
4. Menjelajahi Ekonomi
Inflasi sering menyebabkan pemerintah membatasi kebijakan moneter. Federal Reserve biasanya meningkatkan suku bunga dalam upaya mengendalikan inflasi. Meningkatnya suku bunga membuat uang pinjaman menjadi lebih mahal, yang mengurangi jumlah uang yang beredar melalui perekonomian. Ketika konsumen memiliki lebih sedikit uang, mereka menghabiskan lebih sedikit uang. Penurunan belanja konsumen berdampak negatif terhadap pendapatan perusahaan, dan akibatnya harga saham. Peningkatan suku bunga juga memengaruhi investasi bisnis, yang sangat penting bagi pertumbuhan jangka panjang perusahaan.
5. Memahami Kepercayaan Investor
Inflasi dapat bertahan untuk jangka waktu pendek atau panjang. Ketidakpastian tentang inflasi mempengaruhi kepercayaan investor. Beberapa investor mungkin memilih untuk menjual saham mereka jika mereka percaya inflasi akan bertahan untuk jangka panjang. Jika terlalu banyak investor menjual saham mereka, itu dapat menyebabkan harga saham menurun karena penawaran lebih besar dari permintaan. Investor yang terus berinvestasi dalam saham memerlukan tingkat pengembalian yang lebih tinggi karena risiko yang terkait. Untuk mencapai pengembalian yang lebih tinggi, harga saham harus turun.
6. Mengukur Tingkat Inflasi
Pengaruh inflasi pada harga saham tergantung pada tingkat keparahan inflasi dalam perekonomian. Pengukuran inflasi dapat menunjukkan tingkat keparahan inflasi. Ada beberapa metode untuk mengukur inflasi, dengan Indeks Harga Konsumen (CPI) berfungsi sebagai metode yang paling populer. CPI menghitung harga sampel barang yang biasa digunakan dalam perekonomian. Metode lain termasuk Indeks Harga Produsen, Indeks Biaya Pekerjaan, Deflator Produk Domestik Bruto dan Program Harga Internasional Biro Statistik Tenaga Kerja seperti perbedaan saham dan obligasi.
